事件分析 | 人民币汇率再创新高 节前人民币汇率面临回调压力？

　　受春季前结汇需求旺盛的影响，人民币供不应求，昨日（1月25日）在岸人民币兑美元突破6.33大关 ，并创近四年以来新高。为了防止人民币升值过快，监管层表示，人民币汇率持续单边升值不可能出现。面对此种情况，市场普遍认为，在美联储紧缩型货币政策预期进一步增强的背景下，人民币汇率升势不确定性增大，短期内人民币汇率或面临回调压力。

　　人民币单边升势不可持续

　　据悉，周一（1月24日）在岸及离岸人民币兑美元汇率双双走高，其中在岸人民币兑美元突破6.33大关 ，创近四年以来新高。Wind数据显示，截至1月24日，在岸人民币对美元汇率年内涨幅0.69%，离岸人民币对美元汇率年内涨幅0.48%。

　　关于人民币上涨，中信证券首席经济学家接受媒体采访时表示，之所以近期人民币汇率单边上行，是人民币实际需求和一篮子货币汇率变化所致。一方面，作为节前最后一周，结汇需求有望进一步兑现，提升了人民币的看涨行情；另一方面，1月21日的美元指数录得95.63，整体仍偏弱，对人民币走强构成利好。两方面因素叠加，使得1月24日人民币兑美元中间价创新高。

　　然而，就人民币单边上涨行情，中国人民银行和国家外汇管理局却连连表态，表示人民币单边上行走势不可持续。央行副行长刘国强表示，货币市场持续单边升值或单边贬值基本不会发生，此种情况在中国更不可能出现。刘国强还指出，影响汇率的因素较多，双向波动是常态。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定是目标，汇率可能在短期偏离均衡水平，但从中长期来看，市场因素和政策因素会对汇率偏离进行纠正。

　　中国银行研究院高级研究员王有鑫指出，由于央行及外管局管理层已经表态，加之美联储在本周议息会议上将进一步强化货币政策紧缩预期，人民币或受到更多来自美联储实际收紧、中美利差收窄和美元指数偏强的影响。因此，人民币单边升势难以持续。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　人民币汇率面临回调压力

　　在央行及外管局相继表态之后，周一（1月24日）人民币汇率涨势收窄，其中在岸人民币兑美元收至6.33。面对此种行情，投资者认为，人民币汇率升势不确定性增大，短期内人民币汇率或面临回调压力。

　　针对人民币汇率面临回调压力，各大机构投行就人民币汇价后期走势纷纷发表了各自的观点，具体内容如下：

　　摩根士丹利跨境业务部门主管表示，随着美联储加息预期大幅升温，在相关部门接连表态人民币单边升值不可持续的背景下，做多美元指数的情绪日益高涨，短期内人民币汇率面临巨大回调压力，后市人民币双向波动特征将较为明显。

　　德意志商业银行外汇分析师撰文称，人民币汇率更容易受国际消息的影响，鉴于春节前结售汇需求逐渐放缓，在美联储紧缩型货币政策预期进一步增强的大环境下，人民币汇率下压力增大，其升势可能逐步减弱。

　　综上所述，鉴于春节前结售汇需求逐渐放缓，加之美联储在本周议息会议上将进一步强化货币政策紧缩预期， 人民币单边升势不可持续，短期内其汇率面临巨大回调压力。后市人民币双向波动特征将较为明显。