事件分析 | 美联储7月料继续加息75个基点 美元后市行情如何演绎？

　　因东欧紧张形势加剧了供应链中断问题，加之超激进加息可能给经济带来负面影响，美联储多位决策者在发言时暗示或在本月继续加息75个基点。受此影响，周一（7月18日）美元短线大跌，盘中美元指数跌破107.70关口，其跌幅一度超0.24%。面对此种行情，市场普遍认为，美联储7月料继续加息75个基点，美元后市或迎来下跌行情。

　　7月料继续加息75个基点

　　据悉，美国6月通胀数据继创历史新高为7月议息会议上更大幅度的加息敞开了大门。但在静默期之前，一些官员确信大幅加息可能会导致经济出现不必要的疲弱，并在最近的采访和公开评论中对更大幅度的加息泼冷水。其中，美联储理事克里斯·沃勒表示，美国6月通胀数据十分难看，并且超出了美联储的预期，75个基点的加息幅度是巨大的，更大幅度的加息将导致经济不必要的疲软。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克持有的观点与沃勒类似，博斯蒂克接受采访时称，东欧紧张形势持续升级使得供应链问题加剧，美联储更大幅度加息带来的结果是，收紧政策的速度超过了市场的调整速度可能引发系统性风险。

　　摩根士丹利首席经济学家Jay Bryson表示，尽管美联储官员已多次重申希望抑制通胀，但大幅加息可能会导致经济出现不必要的疲弱。美联储加息75个基点已是很大的幅度了，不能因为没有加息100个基点，就认为其没有尽责。

　　美银美林政策研究员Houlihan Lokey指出，美国6月通胀突破9%的大关后，市场的反应却令人意外，广大投资者对经济衰退的担忧明显加剧。鉴于此种情况，根据美联储官员的发言可知，他们不想将加息幅度上调到100个基点。

　　美元后市或迎来下跌行情

　　在美联储决策者相继发表反对加息100个基点的言论后，作为市场的回应，周一（7月18日）美元短线大跌，盘中美元指数跌破107.70关口，其跌幅一度超0.24%。面对此种行情，投资者普遍认为，7月料继续加息75个基点，后市美元或迎来下跌行情。

　　针对美联储或加息75个基点，各大机构投行就美元后期走势，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师Jason Wong表示，“美国经济已经出现明显的放缓迹象，美联储突然更大幅度的提升基准利率会给市场带来巨大压力，这将削弱美联储实现更高利率路径的能力。因此，7月加息幅度将不得不低于市场预期。在这种背景下，美元失去上行支撑，预计后市美元或迎来下跌行情。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师John Kilduff撰文称，“尽管美国6月通胀率”破9“超市场预期，使得市场加大了对7月加息100个基点的押注，但大幅加息可能使经济陷入衰退，根据联邦基金利率期货显示，加息75个基点的可能性为81%。在这一背景下，美元上行势必受挫，预计美元后市将迎来下跌行情。”

　　综上所述，美联储收紧政策的速度超过了市场的调整速度可能引发系统性风险。鉴于7月加息幅度将不得不低于市场预期，美元上行势必受挫，预计美元后市将迎来下跌行情。