日本央行取消YCC时，美元/日元可能会下跌——三菱日联金融集团

　　三菱日联金融集团(MUFG Bank)的经济学家讨论了日本央行(Bank of Japan)何时可以取消YCC这一政策工具。

　　全球通胀和收益率的下降可能会给日本央行提供采取行动的时间

　　“在4月份日本央行首次会议后，植田和男行长发表了鸽派言论，市场对YCC调整时间的预期有所推迟。但我们认为，YCC已经过期，虽然目前尚不清楚利率稳定在2%能否实现，但日本央行仍将采取行动扩大这一水平区间，或完全取消YCC。”

　　“日本央行将希望避免出现与澳大利亚央行类似的结果，并可能在市场对其行为没有猜测的时候放弃YCC。”这可能意味着，随着通胀风险消退，今年晚些时候全球收益率下降，YCC将宣告结束。在这种情况下，美元/日元可能会下跌。

　　“日本央行很可能会在市场最不期待、投机情绪较低的时候决定取消YCC。因此，全球通胀和收益率的下降可能会给日本央行提供采取行动的时间。”